Resumo de Hoje
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3 de nov. de 2026, 09:25
Dólar e juro longo sobem na véspera da decisão do Copom
Câmbio mais fraco encarece o importado e realimenta a inflação, e é esse canal que volta a pesar sobre a mesa do Copom, que decide a Selic nesta quarta. No fechamento de 30 de outubro, o dólar estava em R$ 5,4212 , alta de R$ 0,0866 no mês . Esse nível fica bem acima da paridade de inflação entre Brasil e Estados Unidos, estimada em R$ 3,9614 , o que mantém o real barato frente ao seu valor de longo prazo. O câmbio real subiu para 3,3116 , com o índice de preços ao consumidor americano em 336,298 .
Na curva prefixada, o descolamento entre a ponta curta e a longa chama atenção. O juro curto ficou parado em 14,198% , enquanto o longo subiu para 15,335% , alta de 0,3167 ponto percentual . A inclinação reflete o desconforto fiscal e político que o mercado precifica depois do segundo turno. O Ibovespa acompanhou: caiu para 167.922 pontos , recuo de 7.788 pontos no mês .
A atenção se volta para a decisão de amanhã. A Selic está em 13,75% desde a reunião de setembro. A Pesquisa Focus de 23 de outubro projetava Selic em 13,25% no fim do ano, abaixo do nível atual, com cortes embutidos. Depois do choque eleitoral, parte do mercado já vê a manutenção como desfecho mais provável (headline_3, headline_4), enquanto outra parte ainda disputa um corte de 0,25 ponto (estadao_economia).
Dólar a R$ 5,4212 e juro longo a 15,335% sustentam o Tesouro prefixado pagando perto de 15% ao ano para quem investe, mas também encarecem o crédito mais longo e pressionam o preço do importado na ponta.
Movimentos atípicos
FOCUS SELIC 2027 em 11,75% . Movimento raro, cerca de 3,2 vezes a oscilação típica. Caiu 0,25 ponto percentual no mês , mas subiu 1,25 ponto percentual em doze meses . O mercado revisou para cima o juro esperado para 2027 ante um ano atrás, o que indica que a aposta em afrouxamento recuou. Juro esperado mais alto para 2027 encarece o hedge e o prefixado longo para o investidor; para quem vai financiar, significa crédito caro por mais tempo.
FOCUS IPCA 2027 em 4,3368% , fora da faixa usual, cerca de 2,7 vezes a oscilação típica, em alta. Subiu 0,0355 ponto percentual no mês e 0,5394 ponto percentual em doze meses , acima do teto da meta. Expectativa de inflação mais alta corrói o rendimento real do CDB e do prefixado e, para o consumidor, antecipa reajustes de preços e contratos.
Despesa federal em R$ 884.235.986.559,42 , fora da faixa usual, cerca de 2,3 vezes a oscilação típica. Subiu R$ 208.372.790.120,43 no bimestre e R$ 310.762.888.223,26 em doze meses . O salto reforça o risco fiscal que já aparece na curva longa. Despesa em alta pressiona o prêmio de risco nos títulos públicos e, pelos juros, encarece o crédito e o custo de rolagem da dívida.
FOCUS SELIC 2028 em 10,0% , fora da faixa usual, cerca de 2,1 vezes a oscilação típica. Caiu 0,5 ponto percentual no mês e ficou estável em doze meses . O mercado ainda enxerga Selic de um dígito em 2028, apesar da piora de curto prazo. A aposta favorece quem trava prefixado longo agora, mas depende de uma desinflação que o dado corrente não confirma, o que mantém incerto o custo do crédito futuro.
Soja a US$ 481,72 por tonelada , fora da faixa usual, cerca de 2,0 vezes a oscilação típica, em alta. Subiu US$ 32,68 no mês e US$ 108,76 em doze meses . Preço mais alto ajuda a balança comercial, que veio em US$ 6.868,8 milhões . Soja mais cara sustenta o superávit comercial e dá fôlego ao real, o que pode conter parte da pressão do câmbio sobre o preço dos importados.
Cobertura completa das séries
| Series | Current | MoM Δ | YoY Δ | Trend | Note |
|---|---|---|---|---|---|
| FOCUS SELIC 2027 | 11.75 % a.a. | -0.2500 | +1.2500 | stable | desatualizada; movimento raro |
| FOCUS IPCA 2027 | 4.3368 % a.a. | +0.0355 | +0.5394 | rising | desatualizada; fora da faixa usual |
| FOCUS SELIC 2028 | 10.0 % a.a. | -0.5000 | +0.0000 | stable | desatualizada; fora da faixa usual |
| SELIC | 13.75 % a.a. | +0.0000 | +0.0000 | stable | estável |
| USD/BRL | 5.4212 R$ | +0.0866 | +0.0866 | rising | ligeiramente acima do usual |
| Short-Term Fixed Rate | 14.198 % a.a. | +0.0000 | +0.0000 | stable | ligeiramente acima do usual |
| Long-Term Fixed Rate | 15.335 % a.a. | +0.3167 | +0.3167 | rising | ligeiramente acima do usual |
| Real Rate (IPCA+) | 7.586774 % a.a. | +0.0159 | +0.0159 | stable | ligeiramente acima do usual |
| CDI | 0.050788 % a.d. | +0.0000 | +0.0000 | stable | estável |
| Int'l Reserves | 362821.0 USD mi | -9795.0000 | +12054.0000 | stable | queda mensal, alta anual |
| IBOVESPA | 167922.0 Points | -7788.0000 | -7788.0000 | falling | ligeiramente acima do usual |
| Brent Oil | 123.1 USD/bbl | — | — | stable | sem deltas disponíveis |
| FOCUS IPCA | 5.1891 % a.a. | +0.2491 | +0.9291 | stable | desatualizada |
| FOCUS SELIC | 13.25 % a.a. | -0.2500 | +1.0000 | stable | desatualizada |
| FOCUS GDP | 1.8 % a.a. | -0.0805 | -0.0011 | stable | desatualizada; bem acima do usual |
| FOCUS FX | 5.0495 R$/USD | -0.1505 | -0.4505 | stable | desatualizada; bem acima do usual |
| FOCUS IPCA 2028 | 3.75 % a.a. | -0.0500 | +0.2500 | stable | desatualizada |
| FOCUS IPCA 2029 | 3.5 % a.a. | +0.0000 | +0.0000 | stable | desatualizada |
| FOCUS SELIC 2029 | 10.0 % a.a. | +0.0000 | +0.5000 | stable | desatualizada |
| FOCUS GDP 2027 | 1.3145 % a.a. | -0.1189 | -0.4855 | stable | desatualizada; ligeiramente acima do usual |
Este conteúdo é puramente informativo e não constitui recomendação de investimento. Consulte um profissional certificado pela CVM antes de tomar decisões financeiras.
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