Indicadores

SELIC

Taxa básica de juros definida pelo Banco Central. SELIC mais alta encarece o crédito e freia a inflação; mais baixa estimula empréstimos e o crescimento.

Prefixado Curto

Média das taxas dos títulos prefixados (Tesouro Prefixado) com vencimento em até 3 anos. Reflete as expectativas de juros no curto prazo.

Prefixado Longo

Média das taxas dos títulos prefixados (Tesouro Prefixado) com vencimento acima de 3 anos. Reflete expectativas de juros no longo prazo. Compare com o curto para avaliar a inclinação da curva.

Juros Real (IPCA+)

Média dos juros reais dos títulos atrelados à inflação (IPCA+, Educa+, Renda+). Mostra a taxa real de juros que o mercado exige acima da inflação.

CDI

Taxa interbancária diária (CDI). Quase toda a renda fixa brasileira é indexada ao CDI. O spread SELIC-CDI indica liquidez.

CDI Mensal

CDI acumulado no mês. Usado como referência para rendimento de fundos e renda fixa.

Taxa de Empréstimo

Taxa média de juros das novas concessões de crédito (total). Mostra o custo real do crédito no Brasil.

FOCUS IPCA

Expectativa de consenso do mercado para IPCA no fim do ano. Atualizado semanalmente (segunda-feira). 120+ instituições pesquisadas.

FOCUS SELIC

Expectativa de consenso do mercado para SELIC no fim do ano. A diferença entre FOCUS e curva DI sinaliza posicionamento do mercado.

FOCUS PIB

Expectativa de consenso do mercado para crescimento do PIB anual. Indicador antecedente da perspectiva econômica.

FOCUS Câmbio

Expectativa de consenso do mercado para câmbio USD/BRL no fim do ano.

DI 1m

Taxa do contrato futuro de DI ao prazo de ~1 mês na B3. Expectativa de política implícita para o mês corrente em forma decimal (0,14 = 14% a.a.).

DI 6m

Taxa do contrato futuro de DI ao prazo de ~6 meses na B3. Indica para onde o mercado precifica a SELIC em 6 meses.

DI 12m

Taxa do contrato futuro de DI ao prazo de ~12 meses na B3. Benchmark canônico de juros 1 ano — substitui a SELIC como entrada para paridade de juros e curva.

DI 24m

Taxa do contrato futuro de DI ao prazo de ~24 meses na B3. Ponta longa da curva — base do sinal de inversão (DI 24m − DI 1m).

NTN-B (curto)

Taxa indicativa ANBIMA das NTN-B com vencimento em até ~2 anos (média do bucket curto). Componente real para inflação implícita.

NTN-B (longo)

Taxa indicativa ANBIMA das NTN-B com vencimento em 5 anos ou mais (média do bucket longo). Leitura de taxa real longa usada em MCI e risco soberano.

Inflação Implícita

Inflação implícita: DI 12m (nominal) − NTN-B curto (real). Mostra onde o mercado precifica a inflação média do próximo ano.

Gap DI − Focus

Diferença (pontos percentuais) entre o DI 12m da B3 e a expectativa Focus de SELIC no fim do ano. Positivo => mercado mais hawkish que a Focus.

Taxa Real de Juros

Taxa real de juros: SELIC anualizada menos IPCA acumulado 12 meses. Indicador central da postura monetária — taxa real positiva indica política restritiva.

Spread da Curva de Juros

Inclinação da curva de juros: taxa prefixado longo menos prefixado curto. Positivo = curva normal (expectativa de crescimento). Negativo = curva invertida (sinal de recessão).

Gap Selic vs Focus

Diferença, em pontos-base, entre a Selic atual e a mediana do Focus para a Selic no fim do ano. Positivo = Selic acima da expectativa do mercado (postura mais hawkish do que o Focus precifica); negativo, abaixo.

Índice de Condições Monetárias

Composto de SELIC, M2, câmbio e crédito — z-scores ponderados igualmente vs últimos 24 meses. Alto = condições monetárias apertadas.

Índice de Estresse Brasil

Indicador composto de estresse Vante (0=estresse máximo, 100=máximo acomodativo) combinando taxa real, ICM, câmbio real, impulso de crédito, termos de troca e SELIC. Z-scores ponderados sobre janela móvel de 36 meses. Sem vínculo com BCB, IBGE ou órgão oficial.

Índice de Tom do BCB

Tom das comunicações do COPOM de -1 (fortemente dovish) a +1 (fortemente hawkish). Classificado por IA a partir dos comunicados oficiais do BCB usando perspectiva de inflação, avaliação do PIB, forward guidance, unanimidade do voto e balanço de riscos.

IPCA

Índice oficial de preços ao consumidor, medido mês a mês. Valores positivos indicam alta de preços; acima de ~0,5% ao mês sinaliza pressão inflacionária forte.

IGP-M

Variação mensal do IGP-M (FGV). Usado para reajuste de aluguéis em ~35M de contratos. Fortemente influenciado por preços no atacado e câmbio.

INPC

Variação mensal do INPC (IBGE). Índice de reajuste do salário mínimo — afeta mais de 50M de trabalhadores.

IPCA-15

Variação mensal do IPCA-15 (SGS 7478), divulgada ~dia 25 do mês de referência. Mercados reagem a este indicador como prévia da inflação.

Câmbio de Paridade Inflacionária USD/BRL

USD/BRL pela paridade do poder de compra desde o Plano Real (1994): base R$1,00, diferencial de inflação acumulado. Real > paridade = BRL desvalorizado.

Taxa de Desemprego

Parcela da população economicamente ativa que procura emprego e não encontra. Medida trimestralmente pela PNAD do IBGE.

Estoque de Empregos Formais (CAGED)

Estoque total de empregos formais com vínculo CLT no Brasil (Novo CAGED, ajustado pelo BCB, defasagem de ~45 dias). A variação mensal mede o saldo de contratações.

Saldo de Empregos Formais (CAGED)

Saldo mensal de empregos formais (admissões menos desligamentos) no Brasil. É o número 'saldo do CAGED' citado pela imprensa, calculado pela variação mensal do estoque ajustado pelo BCB.

PIB

Valor total de bens e serviços produzidos no Brasil, em bilhões de reais. É a medida mais ampla da atividade econômica.

Produção Industrial

Produção industrial (PIM-PF) variação mês a mês, dessazonalizada. Indústria representa ~25% do PIB.

Vendas no Varejo

Vendas no varejo (PMC) variação mês a mês, dessazonalizada. Varejo representa ~12% do PIB e mede o consumo diretamente.

Serviços

Setor de serviços (PMS) variação mês a mês, dessazonalizada. Serviços representam ~70% do PIB — o setor dominante.

IBC-Br

Índice de atividade econômica IBC-Br (proxy mensal do PIB, dessazonalizado). Frequência mensal vs PIB trimestral — o indicador oficial de atividade mais rápido.

Confiança Consumidor

Índice de confiança do consumidor (ICC/FGV). Indicador antecedente do consumo no varejo. Maior = famílias mais otimistas.

Confiança Indústria

Índice de confiança da indústria (ICI/FGV). Indicador antecedente da produção industrial e investimento.

Confiança da Indústria (CNI)

Índice de Confiança do Empresário Industrial (ICEI) da CNI. Acima de 50 indica otimismo, abaixo de 50 indica pessimismo.

Carga Elétrica

Carga diária nacional de energia elétrica (soma dos 4 subsistemas). Proxy do PIB em tempo real — frequência diária sem defasagem enquanto PIB oficial atrasa 2-3 meses.

Divergência IPCA-PIB

Spread normalizado IPCA vs proxy do PIB (IBC-Br). Valores positivos sinalizam inflação superando crescimento (pressão estagflacionária). Calculado como z-score(IPCA) menos z-score(IBC-Br).

Inadimplência Total

Taxa de inadimplência do sistema financeiro total. Sinal mais precoce de recessão — inadimplência em alta precede queda do consumo em 2-3 meses.

Inadimplência PF

Taxa de inadimplência de pessoa física. Indicador de estresse no crédito ao consumidor.

Inadimplência PJ

Taxa de inadimplência de pessoa jurídica. Indicador de estresse no crédito empresarial.

Endividamento Famílias

Relação dívida/renda das famílias. Acima de 25% sinaliza estresse financeiro. Indicador-chave de capacidade de consumo.

M1

Oferta monetária M1 (papel-moeda + depósitos à vista). Agregado monetário mais restrito e líquido.

M2

Oferta monetária M2 (M1 + poupança + depósitos a prazo). Indicador de liquidez ampla — mede a liquidez total na economia.

Impulso de Crédito

Aceleração mensal das condições de crédito (taxa de empréstimo ajustada pela inadimplência). Positivo = afrouxamento, negativo = aperto.

Dívida/PIB

Dívida pública líquida como % do PIB. O principal indicador de risco soberano — o mais observado pelas agências de rating.

Resultado Primário

Resultado primário consolidado (acumulado 12 meses, % PIB). Positivo = superávit, negativo = déficit. Influencia CDS e juros longos.

Receita Federal (RREO bimestral)

Receita federal exceto intra-orçamentárias, fluxo bimestral (RREO Anexo 01). A leitura mais limpa em regime de caixa da arrecadação tributária e não tributária da União.

Despesa Federal Liquidada (RREO bimestral)

Despesa federal liquidada, exceto intra-orçamentárias, fluxo bimestral (RREO Anexo 01). Estágio liquidado = obrigação reconhecida.

Resultado Orçamentário Federal (RREO)

Resultado orçamentário federal: receita bimestral menos despesa liquidada (RREO Anexo 01). Positivo = superávit. Atenção: trata-se do resultado orçamentário, não do primário — os juros estão incluídos no lado da despesa.

Juros e Encargos da Dívida Federal (RREO bimestral)

Juros e encargos da dívida federal liquidados, fluxo bimestral (RREO Anexo 01). Subtraído da despesa total para apurar o resultado primário.

Resultado Primário Federal (RREO bimestral)

Resultado primário federal: receita bimestral menos despesa liquidada exceto juros (RREO Anexo 01). Indicador fiscal canônico — insumo do arcabouço de sustentabilidade da dívida.

USD/BRL

Quantos reais um dólar americano compra. Taxa em alta significa que o real está perdendo valor, encarecendo importações.

Balança Comercial

Balança comercial (exportações menos importações) em USD milhões. Positivo = superávit. Fator-chave do câmbio e conta corrente.

Reservas Internacionais

Reservas internacionais em USD milhões. Colchão contra choques externos e crises cambiais.

Petróleo Brent

Preço do petróleo Brent (USD/barril). Fator-chave da balança comercial e receita da Petrobras.

Minério de Ferro

Preço do minério de ferro (62% Fe, USD/tonelada seca). Principal commodity de exportação do Brasil — impacta Vale e balança comercial.

Soja

Preço da soja (USD/tonelada métrica). Brasil é o maior produtor mundial — agronegócio impulsiona o PIB rural.

Fed Funds Rate

Taxa efetiva dos Fed Funds dos EUA. Referência global de taxa livre de risco — o spread vs SELIC determina fluxos de capital.

CPI EUA

Índice de preços ao consumidor dos EUA (1982-84=100). Trajetória da inflação americana influencia política do Fed, que afeta mercados emergentes como o Brasil.

PIB Brasil (WB)

Crescimento do PIB do Brasil (% anual) pelo Banco Mundial. Metodologia comparável entre países.

Inflação Brasil (WB)

Inflação pelo IPC do Brasil (% anual) pelo Banco Mundial. Permite comparação internacional.

Desemprego Brasil (WB)

Taxa de desemprego do Brasil (% da força de trabalho) pelo Banco Mundial (estimativa OIT).

Conta Corrente (WB)

Saldo em conta corrente do Brasil (USD) pelo Banco Mundial. Negativo = déficit, importando mais capital do que exportando.

Spread BR − EUA

DI 12m do Brasil menos Fed Funds dos EUA — leitura direta do risco soberano. Maior = mercado cobrando mais prêmio pelos juros brasileiros.

Taxa de Câmbio Real (USD/BRL)

Câmbio nominal USD/BRL ajustado pelo diferencial de inflação Brasil-EUA desde 2010. Alta = BRL enfraquecendo em termos reais.

Termos de Troca (proxy)

Cesta de exportações (petróleo 15%, minério 12%, soja 14%) dividida pelo câmbio, base 2015=100. Alta = termos de troca favoráveis.

IBOVESPA

Valor de fechamento do índice IBOVESPA. Principal benchmark do mercado de ações brasileiro, concentrado em commodities e bancos.

Captação Líquida — Fundos de Ações (CVM)

Captação líquida mensal dos fundos brasileiros de ações, classificados pela ANBIMA. Calculada a partir dos informes diários por fundo publicados pela CVM, agregados ao mês.

Captação Líquida — Fundos de Renda Fixa (CVM)

Captação líquida mensal dos fundos brasileiros de renda fixa (classes ANBIMA Renda Fixa). Indicador principal para acompanhar o fluxo de dinheiro sensível a taxas.

Captação Líquida — Fundos Multimercado (CVM)

Captação líquida mensal dos fundos multimercado brasileiros — Macro, Long & Short, Trading, Estratégia Específica, etc. Análogo brasileiro mais próximo do fluxo de hedge funds.

Captação Líquida — Fundos de Previdência (CVM)

Captação líquida mensal dos fundos de previdência brasileiros — subclasses Renda Fixa, Multimercado, Ações, Balanceados. Poupança de varejo de longo prazo, menos sensível à taxa do que fundos abertos.

Patrimônio Líquido Total da Indústria de Fundos (CVM)

Patrimônio líquido total (AUM) da indústria brasileira de fundos no último dia útil informado de cada mês. Soma de VL_PATRIM_LIQ de todos os fundos registrados na CVM.

Índice FipeZap de Vendas

Índice FipeZap, composto nacional de preços de imóveis residenciais anunciados (jun. 2012 = 100). Baseado em anúncios, mensal, redistribuído pelo IPEA. Funciona como termômetro do lado da oferta, em par com o IVG-R do BCB (transacionado).

IVG-R — Índice de Valores de Imóveis Residenciais

IVG-R do BCB (SGS 21340): índice de preços de imóveis residenciais a partir da mediana das avaliações de garantia em contratos de financiamento. Contrapartida transacionada do índice de oferta da FipeZap.

Valorização Real de Imóveis

Valorização real de imóveis residenciais: variação 12 meses do IVG-R do BCB menos IPCA acumulado em 12 meses. Positivo = imóveis acima da inflação.

Oferta vs Transação (Imóveis)

Divergência oferta-vs-transação em imóveis residenciais: variação 12 meses da FipeZap menos variação 12 meses do IVG-R, em pp. Acima de 0 = vendedores esticando anúncios; abaixo de 0 = transações acima da oferta (raro).